Trái phiếu nhà băng đang lôi cuốn hơn | Tài chính

Phổ thông nhà băng đang hướng sản xuất trái phiếu tới phổ thông quần chúng đầu tư

Nhà băng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép phát hành trái phiếu ra dân chúng và đang thực hiện chào bán trái khoán với diện tích 2.000 tỷ đồng. Thời hạn của trái khoán là 10 năm, nhưng có thể được rút ngắn còn 5 năm do Vietcombank có quyền sắm lại trái phiếu sau 5 năm trong khoảng ngày sản xuất. Lúc trước, Nhà băng TMCP Á Châu (ACB) đã tạo ra chiến thắng 2.000 tỷ đồng trái khoán kỳ hạn 5 năm ra mọi người.

Đợt sản xuất lần này của Vietcombank và vài đợt tạo ra trái phiếu trước đó của các nhà băng hướng tới nhiều dân chúng đầu cơ, trong đó có các cá nhân, công ty, thay vì sản xuất lẻ tẻ, dồn vào một chỗ tham gia đối tượng là các nhà đầu tư chuyên nghiệp (tổ chức nguồn đầu tư, công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư...). Trong đợt tạo ra trái phiếu của ACB, các chủ đầu tư cá nhân nhập cuộc với khối lượng đầu tư 285 tỷ đồng.

Thực tại cho thấy, các đợt phát hành trái khoán nhà băng ra dân chúng đã và đang đem tới cho phần lớn mọi người đầu tư thời cơ tiếp cận với loại hình trái phiếu ngân hàng mà trong khoảng trước tới nay chủ công bỏ ra cho các chủ đầu tư chuyên nghiệp.

Trái khoán nhà băng được bình chọn có chừng mực rủi ro thấp hơn đáng kể so với trái khoán của các tổ chức kinh tế khác. Tuy vậy, việc vận động vốn trái khoán trung và dài hạn không hề là chuyện thuận lợi với các ngân hàng bởi phần lớn tư nhân và công ty có vốn thảnh thơi ngắn hạn. Do vậy, các ngân hàng đã cố gắng kiến tạo item trái phiếu theo sát nhu cầu của khách hàng.

Một đặc điểm nổi trội là lãi suất trái phiếu cao hơn so với lãi suất tiền gửi tiết kiệm. Chẳng hạn, lãi suất trái phiếu ACB báo cáo năm đầu là 8,5%/năm, cao hơn so với tiền gửi tiết kiệm tư nhân 12 tháng trả sau do 4 ngân hàng tham chiếu công bố (gồm Vietcombank, BIDV, Agribank và Vietinbank) là 2%/năm. Hay theo công bố tin tức chào bán trái khoán của Vietcombank thì lãi suất trái khoán cao hơn 1%/năm so với lãi suất bình quân tiền gửi dè xẻn tư nhân trả sau 12 tháng của nhà băng tham chiếu. Trong khi, cấu trúc trái khoán có lợi nhuận suất thả nổi còn giúp nhà đầu tư có thể giảm thiểu không may cô động lợi nhuận suất.

Tất nhiên, chủ đầu tư cũng cần lưu ý về lợi suất thực nhận sau khi lưu ý đến các loại thuế can hệ như: thuế doanh thu cá nhân 5% đối với tiền lợi nhuận trái phiếu chiếm được, thuế chuyển nhượng trái phiếu thứ cấp 0,1% trên giá sàn trái khoán.

Một vài đặc tính mới của trái khoán cũng được bổ sung như: trái phiếu được sử dụng khiến của nả bảo đảm để mượn tiền tại chính ngân hàng với lợi nhuận suất giảm giá, hoặc được cung cấp thanh khoản trên thị trường thứ cấp..., giúp chủ đầu tư ko phải thắc mắc về nguồn vốn khi cần vốn đột xuất trong thời gian nắm giữ trái khoán.

Chả hạn, với trái khoán đang chào bán, Vietcombank cho phép trái chủ cầm cố trái khoán để vay vốn tại ngân hàng với lợi nhuận suất khuyến mại sau 2 năm kể từ ngày tạo ra; sau 3 tháng kể trong khoảng ngày phát triển đến trước khi trái phiếu có thể cầm cố, Tổ chức kinh doanh Chứng khoán Vietcombank (VCBS) sẽ là trung gian mua bán thứ cấp trái khoán nhằm gia tăng tính thanh khoản cho trái khoán. Có thể nói, chủ đầu tư nắm giữ trái khoán có kỳ hạn dài (10 năm) nhưng thực tế thời gian nắm giữ sẽ linh động với cơ hội cầm cố, bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp, hay được Ngân hàng tìm lại, khi mà vẫn hưởng lợi nhuận suất cao của trái khoán kỳ hạn dài.

Xét ở góc độ đơn vị sản xuất là các ngân hàng thương nghiệp, vận động vốn trái phiếu góp phần đa dạng sản phẩm huy động vốn. Đây có nhẽ chẳng phải là mục tiêu chính của các nhà băng thương nghiệp khi phát hành trái phiếu vì tình hình vận động vốn ở kênh truyền thống là tiền gửi trong thời gian qua cũng như bây chừ khá tốt cả về diện tích và chi phí vốn.

Vận động vốn trái khoán với kỳ hạn dài được hy vọng giải quyết bài toán tăng vốn tự có của ngân hàng, bên cạnh việc vận động vốn cũ kĩ phần, để nâng cao khả năng tài chính, đảm bảo tiêu chí bình yên vốn. Trong đợt phát hành trái phiếu của ACB hay chiến lược phát hành trái phiếu của Vietcombank, các ngân hàng này đều chọn lựa phát triển trái khoán đáp ứng các điều kiện để được ghi kiếm được vào vốn tự có (vốn cấp 2), giúp cải thiện hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) theo pháp luật.

Bên cạnh, huy động vốn trái phiếu giúp các ngân hàng giảm sức ép đối với việc lớn mạnh của nả có sinh lời. Ngày 27/5/2016, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Thông tư 06/2016/TT-NHNN sửa đổi một vài nhân tố của Thông tư 36/2014/TT-NHNN về các giới hạn, tỷ trọng bảo đảm bình an trong hoạt động của đơn vị tín dụng, chi nhánh nước ngoài. Theo đó, trong khoảng ngày 1/1/2017 tới 31/12/2017, công ty nguồn vốn vay, chi nhánh ngân hàng nước ngoài chỉ được dùng nguồn vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn tối đa là 50% và giảm về 40% từ ngày 1/1/2018. Đây sẽ là áp lực của các nhà băng thương nghiệp trong thời gian đến ví như tiếp diễn phụ thuộc vào nguồn vốn ngắn hạn để cho mượn trung và dài hạn. Vì vậy, việc sản xuất trái phiếu kỳ hạn dài sẽ giúp các nhà băng giải quyết bài toán này.

Với tín hiệu khá tích cực từ thị trường và tính thông minh trong cấu trúc trái khoán, dự đoán sẽ có thêm rộng rãi nhà băng thi hành huy động vốn trái phiếu trong khoảng dân chúng. Có thể chế độ, cấu trúc, pháp luật trái khoán chào bán là khác nhau, nhưng tiêu chí cuối cùng vẫn là dịch vụ tối đa yêu cầu của đối tượng mua hàng và nâng cao khả năng tài chính cho chính nhà băng. Kì vọng, trong thời điểm tới, thị trường sẽ được chứng kiến những cải tiến không ngừng trong các sản phẩm trái khoán để mọi người có thêm các cơ hội đầu cơ thu hút hơn.

Theo Tin nhanh Chứng khoán

Tham khảo thêm: máy bơm chìm giếng khoan coverco